ヘッジファンドクルーク

ヘッジファンドのイートン・パーク、HSBC株ショートで1.5億ポンド超の利益

米国と英国に拠点を置くイートン・パークは、英銀大手HSBC株のショート・ポジションから、過去5ヶ月で1.5億ポンドを上回る利益を獲得した。【2日 ダウ・ジョーンズ】

欧州銀行最大手のHSBCは2日、1.7兆円の株主割当増資の実施計画を発表した。このため、HSBS株は1株491.25ペンスから394ペンスと20％下落。HSBC株は昨年9月19日に52週高値を付けたが、増資計画の発表にから半値を下回る52週安値をつけた。

イートン・パーク・キャピタル（Eton Park Capital）は昨年9月19日時点で、HSBC株の発行済み株式数の0.26％に当るショート・ポジションを取っていた。これは、英金融サービス機構（FSA）が実施した空売り残高開示義務により明らかになった。

今年1月時点でのイートン・パークのHSBC株に対するショート・ポジションは、発行済み株式数の0.22％まで低下しているが、仮にイートン・パークが9月19日にHSBC株の0.22％に当る2.57億ポンドのショート・ポジションを取っていたなら、3月2日時点で1.51億ポンドの利益を得たことになる。

ヘッジファンドは、株主割当増資に応じる場合、ロング・ポジションにおける損失を回避するために、ショート・ポジションを利用するのが一般的だ。ヘッジ目的での空売りが出来なくなれば、株主割当増資には応じられなくなるため、空売り禁止措置が実施されている中での増資計画は、一部のヘッジファンドから嫌気された。

英ヘッジファンド、ポーラー・キャピタルでアナリストを務めるニック・シェントン氏は「世界経済の悪化が新興国市場にもう一段の悪影響を与えれば、HSBCは追加の株主割当増資に迫られる可能性がある」とコメントしている。

あるヘッジファンド・マネージャーは、安心して銀行へ投資するには、世界経済の好転を認識する必要があり、HSBCの増資計画には応じるつもりはない、とコメントしている。また、資本調達を実施する企業数が、経済の悪化に応じて増加していることに言及し、「政府は毎回適切な対策を講じているが、それだけでは十分ではない」とコメントした。

さらに、同マネージャーは「HSBCが割当増資を実施すれば、香港の個人株主の大部分と英国のインデックス・ファンドは安定株主ではなくなる可能性があり、HSBC株への売り圧力は依然として残っている」と指摘した。


Dow Jones
02 Mar 2009 14:52 GMT
DJ Financial News: Lone Hedge Fund Makes Millions On HSBC Short