ヘッジファンドクルーク

ヘッジファンド2社、米大手プラ成形会社をデット・エクイティ・スワップで取得へ

ヘッジファンド2社が、デット・エクイティ・スワップで米大手プラスチック成形会社のミラクロン（Milacron）を買収する。【10日 ダウ・ジョーンズ】
　

ミラクロンは10日、オハイオ州シンシナティの連邦破産裁判所に破産法第11条の適用を申請したが、その際、ヘッジファンド2社がデット・エクイティ・スワップで同社の経営権を引き受けることで合意した。

ミラクロンの買収で合意したのは、アベニュー・キャピタル（Avenue Capital）とDDJキャピタル（DDJ Capital）の2社がそれぞれ運用するヘッジファンドで、買収はデット・エクイティ・スワップで行われることで合意している。

現在、2社のヘッジファンドはミラクロンの残存期間2年のシニア債（クーポンは年11.5％）2.25億ドルのうち、75％強を保有している。ただ、デット・エクイティ・スワップで発行される新株の売却は、破産裁判所の管理下で実施される競争入札で決められることになっている。

ミラクロンのデービッド・ローレンス（David E. Lawrence）CEO（最高経営責任者）は、同社の財務を圧迫した要因として、自動車メーカーを襲った不況と原料高騰を指摘している。鋳型製造各社は、不況にあえぐ自動車メーカーが主な納品先であり、なおかつ原油や樹脂原料の価格が急騰したことから、大きな打撃を受けているという。

破産裁判所に提出された文書によると、ローレンスCEOは、需要の低下と資金繰り難から、やむなく、ヘッジファンド2社に救済を求めたとしている。

これを受けて、ヘッジファンド2社はミラクロンに対し8,000万ドルを提供しており、そのうち、4,000万ドルは身売りが完了するまでの事業運転資金となっている。また、ゼネラル・エレクトリック・キャピタル（General Electric Capital）も5,500万ドルを提供し、そのうち、4,500万ドルが倒産前の債務返済に充てられている。

ミラクロンは、2008年の売上高は7.88億ドルで、そのうち59％が北米事業会社からの売り上げだった。しかし、世界景気の後退で需要見通しが一段と悪化、2009年は北米事業部門の売上高は前年の4.68億ドルから36％減少すると見込まれている。


Dow Jones
10 Mar 2009 18:41 GMT
DJ Milacron Files For Bankruptcy; Hedge Funds To Buy Business